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  潮玩：泡泡玛特THE MONSTERS十周年国际巡展北京站定档；布鲁可职工持股途径小幅减持，公司基本面及中长期生长逻辑不变，主张继续重视；名创优品旗下原创IP YOYO与瑞幸咖啡推出联名活动，推动IP日常化使用。

  新式烟草：本周新式烟草职业在新品推行与监管法律方面均有发展。品牌端，BAT在美推出Vuse Pro四款风味烟弹，PMTA已进入审评，思摩尔参加出产并有望获益于后续放量；JUUL2获FDA授权后遭专利诉讼，奥驰亚同步推动无烟烟草产能整合。监管端，澳大利亚维州加强不合法烟草关店法律，美国Elf Bar爆炸案则凸显电子烟产品职责及途径危险。家居：内销方面，到9月11日，30大中城市商品房成交面积当周同比+6.65%，14城二手房成交面积当周同比+8.56%。外销端，8月我国家具出口金额同比+11.79%；7月越南家具出口金额同比+9.87%。

  造纸包装：到9月11日，国内针叶浆/阔叶浆单价环比上星期+37/+29元/吨，箱板纸/瓦楞纸/白卡纸/双胶纸/日子纸/废旧黄板纸较上星期别离-54/-44/-53/-69/+0/-19元/吨，本周玖龙再次发布涨价函，9月16日至9月19日多基地再次涨价50元/吨。随中东抵触再一次加重，油价大面积上涨，石油衍生物/铝等原材料价格大概率会随之上涨，主张重视塑料包装/金属包装企业对下流的顺价状况。

  个护+AI眼镜：1）个护：登康口腔股东减持计划落地，对公司控制权及运营基本面影响有限。2）AI眼镜：康耐特光学子公司更名揭牌，智能眼镜事务全面提速，主张重视；歌尔光学新一代XR光学计划露脸2026光博会。

  小米集团:9月7日至10日，小米、华为、苹果先后发布旗舰新品：小米推出首款AI旗舰SoC玄戒O3及小米18Fold中折叠手机，小米澎程系列以20.99万元起正式上市，4分钟锁单打破1万台，公司由纯电向增程扩容并切入干流家用SUV商场，华为发布第二款三折叠手机Mate XT2，苹果推出首款可折叠手机iPhone Duo。

  宠物：天元宠物并购淘通科技的重组事项过会。Petco二季度收入微增，三季度预计会增加0.4%至1.0%，全年净收入指引相等至增加1.5%。

  各板块景气量判别：家居（底部企稳）、新式烟草（稳健向上）、造纸（底部企稳）、包装（稳健向上）、潮玩(拐点向上)、轻工个护（略有承压）、AI眼镜（稳健向上）、宠物食品（略有承压）、宠物医疗（拐点向上）、AI+3D打印（拐点向上），二轮车（略有承压)。

  地产竣工康复速度低于预期；原材料价格大大上涨；新品推行没有抵达预期；中美交易冲突晋级超预期；汇率动摇危险。