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  2023年，白卡纸价格现降后涨，呈现“V”型走势。其中最高价格在1月为5346.67元/吨，随后价格不断下跌，7月11日迎来全年最低点，最低价格为4640元/吨，低点过后价格在迎上行，截至12月27日白卡纸国内230g～400g市场均价为5240元/吨，与1月1日市场均价相比下降2%。

  白卡纸可分为原生白板纸与再生白板纸，其中原生白板纸原材料为木浆，再生白板纸原材料为废纸。白卡纸是一种较厚实坚挺纯优质木浆制成的白色卡纸，经压光或压纹处理，大多数都用在包装装潢用的印刷承印物。白卡纸产业链上游主要为各种纸浆以及可供利用的废纸，下游应用十分广泛，可用于家用电器、药品、烟酒、化妆品等多种消费品的包装，主要用途定位为中高端消费品包装。

  第一轮行情(1～6月)：上半年白卡纸市场受供强需弱影响，价格不断下行，跌幅为12.59%。

  2023年1月恰逢春节假期，河南、山东等地中小纸厂进入停机检修状态，停机基本持续至月底。年前经销商基本以回笼资金为主，价格趋势较为平稳。

  元宵节后，白卡纸市场交投逐渐恢复，虽规模纸企相继发布白卡纸涨价函，但大部分白卡纸市场行情报价仍保持稳定，随着节后下游需求恢复没有到达预期，经销商出货逐渐转淡，涨价积极性不高，部分纸企为增加出货，白卡纸价格会出现下跌。而市场需求的不断减弱，使得经销商出货不快，白卡纸库存积累，价格持续下行。

  4月规模纸企开工相对来说比较稳定，部分纸厂低价处理库存，导致白卡纸出货阻力增大，市场低价竞争激烈。

  5月福建新增产能再开机生产，试机纸下半月开始流向市场，因此上半月白卡纸市场行情报价相对平稳，下半月供应增加市场行情报价出现下跌。

  而6月淡季来临，白卡纸供应虽以规模纸厂生产为主，但经销商仓库存储上的压力增加，白卡纸价格不断下调。

  第二轮行情(7～12月)：下半年出口缓解内销压力，白卡纸止跌上行，涨幅为12.13%。

  7月初白卡纸迎来全年价格低点，伴随着广东湛江地区纸厂停机和东莞地区纸厂转产白板纸，白卡纸市场供应收紧。加之部分纸厂产销好转，纸厂继续发函通知上调8月份白卡纸价格。

  8月停机纸厂陆续恢复生产，但局部货源紧俏局面缓解较慢，加之木浆价格持续上涨，因此纸厂相继上调白卡纸价格。

  随后在“金九银十”的市场氛围下，个别纸厂白卡纸排产量增加，新增产能稳步释放，白卡纸供应增加，内需在节日订单支撑下增多，白卡纸产销两旺，价格持续上涨。而白卡纸出口同环比均增加，在出口支撑及食品级白卡纸消费增长的状态下，纸厂白卡纸产销基本维持平衡。

  11月规模企业涨价函持续，市场订单延续性较好，纸厂出货加快，库存整体下滑至低位，提价信心偏强，加之白卡纸排单延续偏紧状态，因此白卡纸保持上涨势头。

  11月下旬至12月末白卡纸价格回归平稳，贸易商受终端需求减弱影响，走货逐渐放缓，因此企业报价多平稳为主。而临近年底，业者回笼金钱上的压力较大，加之需求不旺，价格调整对出货刺激作用有限，市场多观望为主。

  通常受春节前订单释放影响，12月市场刚需增加，因此在自上月开始业者对于本月市场尚存期待，且规模企业继续发布涨价通知，对业者心态存一定利好提振。但从今年情况去看，直到中旬，局部市场需求有小幅改善，但整体订单仍显不旺，在供应过剩背景下，市场后市看空者居多，出货价格以下行调整为主。进入下旬，市场需求仍无明显改观，且部分业者反馈出货量有所回落，叠加月末及年末存回款压力，市场成交价格持续下跌。市场刚需有限以及避险心态较浓，是影响近期市场走势下行的主要因素。

  规模企业多执行月度定价，月内报盘暂无调整。但中小企业价格政策较为灵活，下旬个别下调150-200元/吨，以降库存、走货为主。随着纸厂价格调整，纸价价差拉大，增加市场之间的竞争压力，同时加重市场看跌心态。受纸价持续下跌影响，行业盈利维持低位，对纸厂开工积极性略有影响，西南地区产线本月暂未排产白卡纸，华东个别产线则转产口杯纸，社会卡产量整体略有下滑。

  作为白卡纸主要的组成原材料，下旬木浆价格趋势震荡下行调整。以用量较大的化机浆为主，据卓创资讯多个方面数据显示，12月29日，进口化机浆均价1750元/吨，较月初下跌1.87%。原料价格下滑，虽利好白卡纸行业成本压力缓解，但因降幅有限，成本整体维持偏高位，行业盈利依然偏弱。同时，随着成本支撑点下移，业者稳市心态松动，增加市场下行风险。

  国内白卡纸市场产能较大，短期主流企业暂无停机检修计划，市场供应整体较充足。市场需求方面，由于下游客户下单周期缩短，后期仍有部分春节赶工订单释放，但从当前市场情况去看，预计市场需求放量空间存在限制，因此市场供强需弱的局面难以改善，对市场走势形成向下压力。原料木浆市场因下游耗浆量有限，加之原纸企业盈利偏弱，存压价采买可能，整体走势承压，对白卡纸市场暂无利好引导。综合看来，短期市场走势主要受供需基本面以及心态影响为主。关注规模纸厂库存以及价格政策执行情况。

  白卡纸的供应最重要的包含当期的生产能力、当期的进口水平及上期的库存遗留，而其中最重要的就是当期的生产能力以及利用水平即产能利用率，也就是当月的实际产出即产量。近年来，白卡纸的产能逐年递增，其中2021年增加白卡纸产能230万吨，2022年增加白卡纸产能160万吨。

  2023年国内白卡纸产能保持增长趋势，以新投产项目为主。2023年1～9月中国白卡纸总产量约925万吨，同比增加13.2%，月均产量增加到100万吨以上。白卡纸整体供大于求的背景下，白卡纸自身供应端的变化成为行情主导因素，同时市场行情更多受到成本端价格波动、宏观环境预期谨慎等因素的影响。

  白卡纸下游购买商以经销商、彩印厂为主，客户数量较多，全国各地均有分布，而下游每个购买商的购买量相对较少，相对于规模集中的生产商来说，下游购买商的议价能力较弱。2023～2025年，白卡纸新增产能及供应商均将增多，市场之间的竞争更充分，下游未来可选择品牌增多、空间增大，白卡纸购买商议价能力将有所增强。当前市场对春节需求看淡，回笼资金降库存愿望增强。部分市场业者暂且观望为主，主要关注春节订单增长情况。

  生意社纸张分析师认为，2023年白卡纸价格的涨跌主要多受市场供需因素影响，在海外需求有所修复、餐饮消费维持了强劲增长的背景下，白卡纸需求体现了较强的韧性，在年内主要计划投产的项目基本全部投放后，行业整体供需关系仍较为平衡，纸厂库存持续削减。

  如果内需的逐步提升以及外需下行幅度的削减、以白代灰和以纸代塑等消费趋势的延续，白卡纸需求有望在2024年延续较强增长。但行业新增产能在2024～2025年仍将处在较高的水平，供求平衡可能仍较为脆弱。

  预计短期白卡纸市场行情报价将保持坚挺，弱持续目前市场清淡局面，市场让利回笼资金现象或将增加，白卡纸市场行情报价可能会有所走低。